pk10怎么算冠军口诀
迈瑞医疗:医疗器械领头羊继续高歌猛进
发布时间:2019-09-18 03:09

  收入占比下降。1H19销售费用率为20.79%(-1.55pct),管理费用率为5.02%(-0.19pct•□▼◁▼),控费效果突出。1H19财务费用率为-1.72%(-1.52pct),主因公司汇率上升,汇兑损益对业绩影响转正。1H19经营活动现金流量净额为20.99亿元(+39.45%),现金流情况良好。

  1)生命信息与支持:1H19收入增速为24.44%,在监护仪快速放量的带动下,板块增速○▲-•■□显著超预期。公司监护仪的品牌力及产品质量已◆◁•跻身国际一线梯队,且持续加大投入,陆续推出转运监护等高端新产品并积极开拓市场(而主要竞争对手GE、Philip★▽…◇s等在监护领域投入相对疲软),我们预计监护仪收入19年增速约25%,显著快于行业增长;2)体外诊断:1H19收入增速为22.48%。核心品种化学发光试剂延续高增长态势,我们预计其全年收入增速在70%-80%;3)医学影像:1H19收入增速为12.51%,主要受民营机构短期采购乏力影响,我们预计2H19有望逐渐改善。

  1)国内:1H19实现收入47.91亿元(+20.62%),在民营机构采购乏力影响下仍实现较好增长。公司为国内医疗器械龙头,产业链地位▽•●◆稳固,整体★◇★△◁▷•●◁▽▼▽▼•抗风险能力较强。我们预计,随着下◇…=▲半年集采大单逐渐兑现、民营采购逐渐恢复,国内市场全年有望实现20%-25%收入增速;2)海外:1H19实现收入34.15亿元(+20.38%),其中拉美、欧洲、美国市场收入增速分别为43.24%、15.54%和12.67%,产品不断打入中高端市场,海外☆△◆▲■客户认可度持续提升。我们预计全年海外市场有望实现15%-20%收入增长。

  考虑到美元兑人民币汇率走势强劲且公司货币资金充足,利息收入显著增厚利润,我们略调整盈利预•●测,预计公司19-21年归母净利润为46.08/56.81/69.42亿元(前值为45.46/56.02/68.85),同比增◁☆●•○△长24%▼▼▽●▽●/23%/22%,当前股价对应▲=○▼19-21年PE估值分别为48x/39x/32x。公司是国内医疗器△▪▲□△械领域绝对龙头,理应享受一定估值溢价。我们给予2019年52x-54x估值(可比公司2019年PE平均估值为42x),调整目标价至197.11-204.69元,维持“买入”评级。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  Costco上海店10000瓶茅台再售罄 茅台董事长中秋暗访专卖店喊话:别做“黄牛”

  近500份三季报预告出炉 32股业绩环比连续增长!机构大手笔买入这些业绩暴增股

  首例重●大违法退市要来了!*ST长生迎最后“审判日” 谁来为“假疫苗”买单

  Costco上海店10000瓶茅台再售罄 茅台董事长中秋暗访专卖店喊话:别做“黄牛”

  近500份三季报预告出炉 32股业绩环比连续增长!机构大手笔买入这些业绩暴增股

  首例重大违法退市要来了!*ST长生迎最后“审判日” 谁来为“假疫苗”买单

  罕见!机构一致看多!连大数据都支持涨 这线万股万达信息 持股比例达14.77%

  有炒房资金开始赶往股市!打头又是江浙“游资” 8月初已进场!卖房炒股又来?

  卖玻尿酸一年营收近13亿 毛利率堪比茅台 这家公司要成科创板医美第一股

pk10怎么算冠军口诀